新聞分析：美聯(lián)儲(chǔ)政策調(diào)整立場趨向中立

但近期的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)使美聯(lián)儲(chǔ)高層的政策意向出現(xiàn)了分歧。首先是通脹水平走低，距離美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的2%的目標(biāo)尚有距離，低通脹引發(fā)的擔(dān)憂或致使美聯(lián)儲(chǔ)放慢對(duì)退出量化寬松的考量。

根據(jù)美國商務(wù)部的統(tǒng)計(jì)，美國個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)3月份下降了0.1%，除去食品和能源的核心個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)增幅不足0.1%。在截至3月份的一年里，美國個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)僅增長1.0%，遠(yuǎn)低于美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的2%的目標(biāo)，為2009年底以來的最低增幅。而美聯(lián)儲(chǔ)在當(dāng)天的聲明中表示在關(guān)注就業(yè)的同時(shí)，將同時(shí)關(guān)注通脹水平的變化，或多或少表明低位運(yùn)行的通脹水平已經(jīng)引起重視。

低通脹所導(dǎo)致的不安從美聯(lián)儲(chǔ)官員近期的表態(tài)中可見端倪。圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)銀行行長詹姆斯·布拉德上周在紐約講話時(shí)對(duì)低通脹表達(dá)了擔(dān)憂，并暗示對(duì)加碼寬松政策的支持。

一方面是通脹尚有很大空間，另一方面是經(jīng)濟(jì)發(fā)出走弱的信號(hào)。美國第一季度經(jīng)濟(jì)增幅不及預(yù)期，3月份新增就業(yè)崗位銳減，制造業(yè)擴(kuò)張步伐連續(xù)放緩，而自動(dòng)減赤機(jī)制的副作用正逐漸顯現(xiàn)。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不盡如人意，成為美聯(lián)儲(chǔ)采取觀望政策的另一大理由。盡管經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)即將于本周五公布的4月份就業(yè)數(shù)據(jù)要較3月份“靚麗”，新增崗位數(shù)量預(yù)計(jì)可達(dá)14萬個(gè)，但仍不足以促成就業(yè)市場的顯著改善。

彼得森國際經(jīng)濟(jì)研究所高級(jí)研究員戴維·斯托克頓告訴新華社記者，近期一連串不佳的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將是美聯(lián)儲(chǔ)本次會(huì)議上討論的問題。美聯(lián)儲(chǔ)面臨的難題之一就是判斷數(shù)據(jù)的疲軟究竟能在多大程度上說明問題。他認(rèn)為，受制于自動(dòng)減赤機(jī)制帶來的財(cái)政緊縮效應(yīng)，美國經(jīng)濟(jì)年中將出現(xiàn)減速，考慮到增長可能趨弱和低通脹的局面，美聯(lián)儲(chǔ)寬松政策持續(xù)的時(shí)間可能比很多人之前預(yù)期的要長。有一點(diǎn)可以肯定，就是美聯(lián)儲(chǔ)需要更多時(shí)間來作出判斷。

(記者 樊宇)