對于歐美央行來說，下周可能是個倍感焦灼的時點。這不僅是因為美聯儲、歐洲央行、英國央行將在下周議息會議上再度就各自貨幣政策走向進行抉擇，更是因為時至8月，次貸危機5周年紀念日正漸行漸近。在這5年中，即便歐美央行已經突破底線將利率降至歷史最低水平，即便他們已經向市場注入數以萬億美元計的流動性，但歐債危機加速惡化、宏觀經濟面依然疲弱、失業數據持續高企等諸多負面跡象，不僅拷問著歐美貨幣政策實施效果，更成為歐美決策者寢食難安的主要原因。7月26日接受本報記者采訪的中國社科院金融研究室銀行研究室主任曾剛表示，為了刺激經濟增長，歐美央行可能會在其政策“工具箱”中進一步深度挖掘。但從某種角度看，歐美經濟處境可謂是天壤之別，由此也將帶來央行決策者政策選擇上的差異。

歐美經濟表現不一

最新數據顯示，隨著國債收益率持續攀升至7％以上高位，歐元區第四大經濟體西班牙顯然已處在主權債務危機的邊緣，而多項數據下滑更是讓歐元區經濟前景雪上加霜。相比歐洲，美國經濟數據雖然亮麗許多，但8.2%的失業率依然為美國貼上了“無就業復蘇”的標簽，“財政懸崖”的警告之聲更是令人擔憂。上個月國際貨幣基金組織（IMF）在維持對發達國家2012年1.4％的經濟增長預期不變之外，卻將其2013年增長預期從2.1％下調至1.9％。

“在我看來，歐美面臨的狀況有天壤之別。”曾剛表示，歐洲不僅實體經濟糟糕，銀行業危機也處在即將引爆的危險階段，目前就連歐洲救助基金EFSF的3A評級展望都遭遇調降，這預示著歐洲很可能會在未來再度陷入流動性危機。相比之下，美國經濟處境要好很多。這不僅表現在美國經濟增長數據仍舊保持在正數，還體現在國債收益率屢創新低。當然，美國也有令人擔憂的地方，比如就業市場表現不佳。

各界揣測歐美政策工具選擇

對于美聯儲下一步的政策選擇，全球各大機構經濟學家和知名分析師看法不一。瑞士信貸首席經濟學家索斯認為，美聯儲在下周重啟新一輪債券購買計劃的幾率是三分之一，而會上美聯儲內部達成9月推行QE3的可能性則接近三分之二。“在下周的議息會議上，美聯儲將進一步拓展早先寬松政策的深度，”國際策略投資集團政策研究主管皮瑞利表示，美聯儲可能會承諾把維持超低利率的時限由當前的2014年底延長至2015年年中。花旗首席經濟學家、美聯儲國際金融部門前任主管席茲則表示，美聯儲將會竭力思考其他途徑用以刺激經濟增長、推動金融機構向實體經濟體發放貸款。