9月9日晚，中國太保[19.97 -2.59% 股吧 研報]公告稱，擬以22.5港元/股非公開發行4.62億H股，占現已發H股的約20%，募集資金約103.95億港元(約合85億人民幣)。

太保稱，所得凈募集資金將全部用于充實資本金，支持公司業務發展。

據了解，太保此次大舉增資一方面是為了應對償付能力要求，一方面則是為了新業務發展需求。除即將開展的稅延型養老保險，太保正與安聯集團商討建立一家健康險公司。

此次配售，共有三家H股老股東參與，均為海外戰投，分別是新加坡政府投資公司、挪威銀行(即挪威中央銀行)和阿布扎比投資局，在本次配售中的認購股數分別2.41 億股、1.66 億股及5516 萬股。配售完成后，三家公司分別持有中國太保H股股份占已發行H股總數，將由此前的2.3%、2.86%和0.91%變為10.61%、8.35%和2.75%。

此次配售價較9月6日H股收市價23.1元折讓2.6%。市場分析，接近市場的價格顯示戰投對公司未來增長和目前估值的認可。雖然三家持股比例大幅提升，但公開協議并未說明是否派駐董事。

挪威央行公關部負責人郵件回復本報稱，在資金投資策略調整中，會對包括中國的亞洲新興市場給予更大比重的投資。對太保投資的這只基金是一只長線投資基金。但其表示不對投資的個別公司作評論。

阿布扎比投資局公關部主管Erik Portanger則表示對上述投資不予置評。截至截稿時，本報暫未獲得新加坡政府投資公司上海代表處的回復。

今年一季報發布會上，太保董事長高國富被問及集團是否有融資需求時曾明確表示，上市集資時仍有100億元人民幣未用，暫無融資計劃。

但短短6個月后，太保便大手融資上百億港元。太保稱，產、壽險業務的加速發展勢必帶來資本的持續需求。由于業務發展和上半年國內資本市場的波動，截至上半年末，太保集團和旗下壽險﹑產險償付能力充足率分別為271%﹑183%﹑194%，較去年末的284%、187%、233%都有所下滑。

一個月前，太保壽險剛獲批發行不超過75億元人民的10年期次級債。如此大手筆連續融資，頗令市場意外。安信證券預計，兩次融資完成后預計集團償付能力充足率將達到329%。

10日公司管理層在分析師會議上解釋，此次增發主要是出于四方面考慮。首先，增發股份所得將用于滿足業務發展所需資金用途；其次，一部分資金將被用作支持太保新業務盈利，未來太保將重點發展養老險、健康險等業務；第三，應對資本市場波動；第四，應對未來償付能力監管變化需求。

太保表示，稅收遞延型養老保險試點政策即將推出，政府鼓勵商業保險機構參與大病醫療保險，小額人身保險業務在全國推廣，保險公司也競相拓展健康保險業務。新業務的拓展離不開資金投入的支持。

此外，目前太保正與其戰略投資者安聯集團商討成立一家健康險公司。該公司一位負責人曾對本報表示的確有此意向。

在融資方式上，太保最終選擇定向增發，且在港股而非A股市場融資。環亞資產規劃有限公司管理合伙人葉一舟分析，若中國太保選擇在內地增發A股，無論是在稅收、監管要求及海外戰投資金進出等問題上都會遇到瓶頸。比如，A股市場股東分紅派息需繳納至少25%的個人所得稅，而在香港，股東分紅派息免稅。

分析師認為，選擇H股市場可能也是考慮到A股市場大跌因素。而H股定向增發更方便、快捷、成本低。