動動手指，買賣落槌。

這樣的網購場景早已屢見不鮮，背后天量資金的流動卻寂靜無聲。明星公司支付寶近日忽然宣布“移情”建設銀行[0.74% 資金 研報]，它與工商銀行[0.56% 資金 研報]的一段前塵往事中，“備付金”成了話題聚焦。

買家付款到確認收貨、賣家收款總隔著幾個交易日，那些“沉淀”在第三方支付機構賬戶上的資金就是“備付金”。支付寶握著這個籌碼，在兩大行之間挑揀存管方的故事觸動了輿論的八卦神經，而藏在故事里的“現鈔奶牛”——備付金仍上演著讓第三方支付悶聲發財的劇情：備付金源源不斷為第三方支付機構制造利息收入。

據5月23日國家郵政局發展與研究中心與德勤聯合發布的報告，2013年中國網絡零售額1.84萬億元。如果按照平均5天交易周期和活期存款儲蓄利率計算，來自網購的備付金利息收入就高達8822萬元。

備付金開動“印鈔機”

“在網上交易的過程中，貨款先由買家劃入第三方支付機構的賬戶，加上物流公司這一獨立交易參與者帶來的不可控因素，等買家收貨后確認付款給賣家，一般要有3~7天的周期，取一個均值就是5天，也就是說交易金額放在存管銀行的賬戶里，在這5天內是至少可以拿到活期利息的。”一家中資銀行結算部人士為《中國經濟周刊》解釋道。

按目前0.35%的年活期存款利率計算，5天利率約折算為0.004795%，再乘以全年1.84萬億元的基數，只要備付金這臺“印鈔機”一開動，全年就有約8822萬元利息滾滾而來。

而上述人士還補充認為，真實的“沉淀資金”規模不止于此。“比方說，為了購物方便，很多買家會暫時將上一筆交易的退款，或者單筆交易多余的錢都存在第三方支付機構的賬戶里，這就會拉長交割的周期，部分資金的利率實際可以按超過一周來算。”

隨著交易規模的幾何式放大，今年以來第三方支付機構從備付金中獲益更豐。2006年，國內網購規模還只有500億元，近5年平均增速高達80%，據工信部統計，今年一季度，網絡零售額已經超過5570億元，同比增長了近46%。

這意味著今年一季度備付金產生的利息收入就超過了2670萬元。據悉，對于這部分利息的利益分配中，官方曾提出第三方支付機構可以合規拿到的部分占到了九成之多。2011年11月，央行發布《支付機構客戶備付金存管暫行辦法(征求意見稿)》（下稱“《征求意見稿》”），成為2005年開始針對第三方支付機構立規以后，最早明確備付金利息歸屬的監管版本。