基金市場的風水正在輪流轉，債基產品收益率的節節走高，去年以來如雨后春筍般涌現的電商化貨幣基金大有被全面超越的勢頭，“寶寶們”遭遇史上最大的收益“信任危機”。

就在對接貨幣基金的互聯網理財產品正式誕生一周年的時候，余額寶[微博]們的收益率“破5”已悄然成為常態。而統計數據顯示，今年以來截至6月6日，市場上654只債券基金（A/B類份額分開計算）平均收益率達到4.51%，且有248只債基產品收益率超過5%，占比38%。

面對債市走暖，“寶寶們”是否將重新調整資產配置，以挽救陷入平庸的收益率呢？對此，市場存在較大爭議。

下半年債市被看好

年初至今，在經濟相對疲弱、資金面相對寬松等多重因素作用下，沉寂已久的債市迎來一波小牛行情。

根據金牛理財網數據，今年以來已有248只債基產品收益率超過5%，占比38%。而新華安享惠金定開A、金鷹元盛分級債券、新華純債添利債券A、新華信用增益債券A等4只債基產品今年以來收益率超過10%，最高達到13.21%。

上海一位第三方分析師對《第一財經日報》表示：“基于對貨幣寬松的預期和經濟周期處于衰退期，今年債券的表現會比較好。現在的市場比較適合配置債券，景氣度可能持續到今年年底。”

6月首周，從債券基金投資主題上來看，占據主導的信用債基金平均上漲0.54%，而同期利率債基、可轉債基則分別上漲0.41%、0.31%。而信用債基、利率債基的漲幅分別達到了4.7%、3.76%，可轉債基金則受股票市場萎靡不振拖累，平均凈值小幅下跌0.06%。

“短期債市還是比較有風險，特別是在6月，歷史上跌得比較多。”好買基金一位分析師對本報稱，由于前5個月債市的漲幅比較大，短期兌現浮盈的意向可能比較強。“但是我不認為債券的趨勢已經走完了，因為畢竟經濟還是處于下行期。”

配債拉收益有先例

在寶類產品方興未艾、群雄逐鹿的年代，貨幣基金通過兌現債券浮盈的方式拉高短期的七日年化收益率從而提高寶類產品的收益率排名已經是公開的秘密。