學(xué)軍

余額理財(cái)產(chǎn)品收益率普遍下滑，“寶寶”們的收益率已經(jīng)齊齊破“5”。當(dāng)前余額理財(cái)市場(chǎng)中，權(quán)衡安全性與收益性?xún)煞矫妫簿臀ㄓ秀y行發(fā)售的理財(cái)產(chǎn)品值得關(guān)注。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，三個(gè)月以上期限的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率可以達(dá)到5%以上。但大多數(shù)投資者不知道的是，這5%的預(yù)期收益率中含有不少水分。這里就幫廣大投資者給理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率“擠擠水分”。

首先，我們先分解一下銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行和兌付過(guò)程，以便大家理解理財(cái)產(chǎn)品的“摻水區(qū)”在哪里。

所有銀行理財(cái)產(chǎn)品都有一個(gè)募集期，募集時(shí)間各有不同，但多數(shù)在3至7天。如果有個(gè)別預(yù)期收益率較高的產(chǎn)品發(fā)售，基本募集的第一天就已經(jīng)售罄，投資者只有趕早“搶”。而在銀行方面，對(duì)于那些在募集第一天就被搶購(gòu)一空的理財(cái)產(chǎn)品，募集期是不會(huì)提前終止的。也就是說(shuō)，投資者在募集期的第一天搶購(gòu)到銀行理財(cái)產(chǎn)品，其活期賬戶(hù)資金被凍結(jié)，此時(shí)這筆資金只能躺在活期賬戶(hù)中“享受”活期利息，直到理財(cái)產(chǎn)品募集期結(jié)束，才正式開(kāi)始按照理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率計(jì)算收益。

換句話(huà)說(shuō)，投資者的資金在購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品之初就已經(jīng)“被損失”了2至6天的收益。

再來(lái)看兌付。銀行理財(cái)產(chǎn)品到期后，從產(chǎn)品到期日到理財(cái)資金到賬日之間，一般會(huì)有幾個(gè)工作日的時(shí)間差。這個(gè)時(shí)間差每家銀行并不一樣，但多數(shù)在2至3個(gè)工作日。在這段時(shí)間，投資者的理財(cái)資金既沒(méi)有理財(cái)收益，也沒(méi)有活期利息，處于“裸奔”狀態(tài)。換句話(huà)說(shuō)，投資者的資金在理財(cái)產(chǎn)品兌付這一個(gè)環(huán)節(jié)，損失了2至3天的收益。

前后加總，一位投資者購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，總計(jì)損失4至9天的收益，當(dāng)然，在購(gòu)買(mǎi)那個(gè)環(huán)節(jié)，還是有微薄的活期利息收入的。

不要小看這幾天的收益損失，如果將這些損耗統(tǒng)統(tǒng)折算進(jìn)購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的收益中，銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率就不“好看”了。分析師做過(guò)這樣的測(cè)算，在以下實(shí)例中可以看出明顯的對(duì)比效果。

例如某款理財(cái)產(chǎn)品A，募集期為5天，投資期為62天，產(chǎn)品到期后2個(gè)工作日理財(cái)資金到賬，預(yù)期收益率5.5%，投資金額5萬(wàn)元。到期共計(jì)獲利469.52元，其中包括5天的活期利息2.40元，62天的理財(cái)收益率467.12元。

但如果用這個(gè)收益反推年化收益率（時(shí)間包含產(chǎn)品募集期和兌付期），得到的該理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)際年化收益率為4.97%，遠(yuǎn)低于該款理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率5.5%。