自7月下旬以來，A股從2000點逐步反彈至2300多點。昨日，上證指數再創新高。記者從私募人士和第三方理財機構處獲悉，隨著行情的好轉，股票型私募的受關注度也大幅提升，觀望資金逐步入市，私募發行市場大幅回暖，一些知名私募例如重陽、淡水泉等的產品，4天內可募集5-6億的規模。值得關注的是，機構客戶和來自信托、房地產領域客戶的到來，或將帶領私募進入第二個規模飛躍期。

4天簽約近6億元

高凈值客戶已開始行動。諾亞財富人士介紹，一些過去業績好的私募產品現在募集速度非?？臁！艾F在3天的平均簽約量能到1億元以上，而在幾個月前的觀望期，3天只能簽約1000萬元。”諾亞財富人士介紹，“一些知名私募例如重陽、淡水泉等的產品賣得尤其火，只需要一周推廣，5、6億規模的產品通常3、4天就能完成簽約?！?/p>

也有私募人士表示，沒有覺得客戶特別踴躍，但是從銀行、券商等渠道方面，能感覺到客戶對股票配置的興趣在提升。“至少不反感了。原來是一聽到是股票型產品，連產品介紹都不愿意聽。”上海某大型私募人士表示。北京星石投資則透露，實際申購的動作不是很大，但是明顯感覺到意向客戶在增加?！皬哪曛虚_始，尤其是7月份以后，來做凈值調研的客戶多了很多?！?/p>

根據第三方理財機構的反映，實際上，由于上半年不斷有觀點討論市場見底，高凈值客戶的觀望期從一季度就已經開始。該人士介紹，一線城市的高凈值客戶較為成熟，對市場較為敏感，因此機構進場之后，高凈值客戶開始有所反應。

與此同時，私募產品的發行也開始火熱。根據好買基金網的數據，2013年新發行私募產品1598只，而2014年至今，就已經發行1931只新產品(不包括券商集合理財)，其中從4月份開始，每月成立數量上升至200只以上，進入7月后再次躍升，7月成立317只，8月成立363只。

新增兩類客戶

股票型私募的第一次“規模飛躍”是在2009至2010年。2009年時，星石投資一只預期規模為12億的產品，一天就能超募，重陽、淡水泉、朱雀等知名私募也均是在同期獲得規模擴張。業內人士認為，2014年開始，私募有望進入第二次規模飛躍期，因為值得關注的是，此次入場的還有兩類新客戶。

一類是機構客戶。星石人士透露，來做凈值調研的客戶中，主要是保險公司、券商自營以及銀行客戶。“這是因為以前私募沒有被納入監管，像險資這類機構就不能配置私募產品。隨著私募被納入監管范疇，私募也開始進入這類機構客戶的視野。”

另一類新客戶是偏好固定收益投資的投資者。北京神農投資近期所有產品都在開放申購，總經理陳宇介紹，今年在募集過程中發現一個新現象，“以往的新客戶都是老股民，可能是自己賠錢了，來找專業的私募機構幫他做投資，但今年有很多客戶是以前不配置股票的。”

陳宇認為，這類客戶來自信托資產和房地產資產領域。信托方面，5-10月信托資金密集到期，且信托剛性兌付規則正在被打破；樓市方面，今年以來房價滯漲。隨著利率中樞下降，這兩個領域的投資者面臨資產重新配置的問題。與此同時，2012-2013年，創業板具有顯性的盈利效應，尤其是今年7月以來，大盤反彈，加上媒體連續發文推動股市上漲，因此這類投資者的目光也轉向了股票市場。

散戶進場還看四季度

記者采訪的多家私募表示，目前入場的散戶并不多，主要是機構客戶和高凈值私人客戶，“他們對市場比較敏感”。業內人士認為，散戶進場可能至少需要大盤有半年的盈利效應，因此四季度的市場走勢很關鍵。

9月中旬，由于8月經濟數據低于預期，市場出現震蕩，不過從上周的下半段開始至今，A股再次走強。由于9月經濟數據顯示好轉，昨日上證指數再創新高。但考慮到9月上旬一段“6天百點”的急拉，“調整”已成市場上的達摩克利斯之劍。

但部分私募人士對四季度仍然樂觀，他們認為可關注兩個點：一是四中全會，二是滬港通。上述上海大型私募人士認為，四中全會的看點在于“依法治國”主題，反映了改革向深化的方向延續，將再次提振市場情緒。據悉，該私募目前倉位在七成左右。紅杉資本旗下的陽光私募——泓尚投資近期在諾亞財富的內部路演上表示，現在經濟的下滑有底線，政府對此不像2008年一樣沒有準備，預計在10月份和11月份會議以后，會有一系列措施出臺。