基金揮別淘寶：一場雙輸的游戲

近期不少基金公司開始下架淘寶店內的貨幣基金等產品,如廣發基金的淘寶店上已經打出了“廣發錢袋子、廣發天天紅、廣發貨幣,9月30日起3只貨幣基金將揮別淘寶”的字樣。究其原因是淘寶方面將對收費規則調整。有消息稱,淘寶方面擬向基金公司征收銷售服務費,征收標準為每筆交易額的千分之三,自9月30日起開始實行。

據悉,淘寶向基金公司征收每筆千三的銷售服務費,C類基金以及貨幣型、理財型基金會受到較大沖擊。這類基金不收取申購費用,依靠投資者持有投資期間每日計提的管理費或銷售服務費維持運營。目前貨幣型、理財型基金的管理費一般在千三左右,按照淘寶的新收費規則,賣出一單即要把全年管理費貢獻給淘寶,如投資者持有不足一年,或反復申贖幾次,基金公司就要遭受損失,這對基金公司并不劃算。C類基金一般不設申贖費用,而在管理費外設置千六左右、每日計提的管理服務費,處境略好,但賣出一單仍要把全年管理費貢獻給淘寶,如投資者一年內多次申贖,則基金公司需要額外將管理費貼補給淘寶。

好買基金研究中心的專家告訴記者,這一政策調整對這類基金是重大打擊,基金公司下架這些基金也是無奈之舉。與此同時,有前段申購費用的A類基金則迎來機會,目前基金網上申購的前段申購費用一般在千六左右,負擔淘寶收取的費用綽綽有余,在少了C類基金競爭后,這類費用較好的基金,將會成為基金公司的主打產品。

淘寶的政策調整,會逼迫基金公司下架貨幣型、理財型基金以及C類基金。好買預期,未來淘寶網店上的基金銷售重點,將由低風險的貨幣、理財基金向更高風險的權益基金、債券基金轉移;在這些基金之中,會被迫由鼓勵短期擇時的C類基金,向鼓勵中長期持有的A類基金轉移。

目前來看,這樣的調整對于天弘基金以外的各基金公司普遍不利,可以看到,此前淘寶基金網店上銷售較為火爆的產品,一般是低風險的貨幣、理財型基金或分級基金A份額,下架這些產品會令這些基金的淘寶網店大受影響。反觀天弘基金,由于淘寶和其關聯方的關系,其享受淘寶的特殊對待,免收影響,作為淘寶平臺下未來唯一的貨基,交易量將會被進一步匯集到余額寶中,天弘有望獲利。對于淘寶而言,經過一段時間的培育,基金的淘寶網店已經呈現了一定的規模和人氣,對于淘寶而言,到了可以收獲的時間。另一方面,這些基金網店對余額寶等淘寶自家產品,確實起到了一定的替代,借機進行一定打壓,也是可以理解的。比較可惜的是投資者,將會在淘寶平臺上失去不少選擇的機會,雖然目前投資公募基金的平臺很多,淘寶平臺不具有壟斷性,轉換其他平臺仍可投資這些基金,但少了這樣一個使用方便、界面親和的渠道,還是令人感到惋惜。

好買基金研究中心觀察到,各方在淘寶的這一決策中都沒有討到什么便宜,可以說是多方“共輸”的一個局面。對于基金網店的未來,并不抱樂觀的態度。

截至目前,有大約32家基金公司在淘寶上開設了網店,僅占基金公司總數的三分之一左右,顯示基金公司對于淘寶開店并不很熱衷。基金公司開店以來的狀況,也呈現冰火兩重天的狀況,少數基金公司的幾個“爆款”產品,占據了絕大部分銷量,大部分基金公司在繳納一筆支出開店后收獲甚微,影響積極性的同時,也令其他尚未開店的基金公司望而卻步。對于基金客戶的培育,整個行業的大環境和思路,都是先由貨幣基金和理財基金入手,隨著貨幣基金收益率下降,投資者教育加強以及發掘不同客戶不同的風險偏好,進而引導其轉向適宜的產品。但淘寶的這一政策變更,令基金公司失去了培育客戶階段的主要產品(貨幣型和理財型基金),這將極大地影響淘寶上基金網店的發展,使得基金網店變得更加“雞肋”,最終可能導致基金淘寶網店這樣的合作方式走向失敗。

在去年“互聯網金融”浪潮伊始,人們對互聯網公司介入引起的基金快速增長感到驚嘆,認為這是互聯網顛覆式思維在金融領域的應用。不少人認為,只要乘上了互聯網公司的快車,即能帶來業務的不斷增長,而忽視了更本質的東西。事實上,所謂互聯網金融并沒有什么新鮮的東西,只是互聯網公司展現了渠道、宣傳營銷方面的強大優勢。去年以來部分產品快速放量,也部分得益于宏觀形勢帶來的優勢,目前,隨著資金面寬松、利率水平下降,舊產品普及率上升,其增長速度已經大不如前。

事實上,互聯網公司想對目前的金融體系有顛覆性創新很不現實,互聯網金融最重要的影響,是令金融機構開始意識到“以客戶為中心”的重要性。但金融行業、尤其是基金行業有其特殊性,并不是改善下界面、簡化下流程就是以客戶為中心。基金公司要做到以客戶為中心,最重要的是加強自身投研能力,切實為客戶帶來收益以及積極進行產品創新,滿足客戶多層次的需求。好買認為,不針對客戶需求進行創新,結果就會像大多數的基金網店,難以受到認可;而不扎實提高自身投資能力,就將失去“護城河”,一旦遭遇如合作伙伴變更條款等狀況,就會失去談判籌碼和競爭優勢。