基金試水券商托管 挑戰銀行壟斷

銀行代銷基金所收取的尾隨傭金越來越高，部分基金公司轉而尋求與擁有托管資格的券商合作。今年以來，先后已有4只券商托管的基金成立，據中國基金報記者了解，仍有基金公司正在接觸券商商討基金托管事宜，基金試水券商托管正逐漸升溫。

4例券商托管基金

9月23日，廣發證券(11.50,0.10,0.88%)托管的首只公募基金寶盈睿豐創新，在一日之內完成募集，發行總份額達到8.6億份，超過眾多基金銷售人士的預期。

某基金公司副總經理向記者透露，此前其在廣發證券代銷的基金獲得了較可觀的銷量，目前正與廣發證券商討基金托管事宜。此外，招商證券(11.86,0.18,1.54%)、銀河證券、海通證券(10.28,0.04,0.39%)也在其計劃合作范圍內。

根據證監會[微博]披露信息，目前共有34家機構具備基金托管資格，其中有6家證券公司。據記者統計，截至2014年10月13日，共有4只券商托管基金成立。

2014年6月，第一例由券商托管的公募基金國聯安通盈成立，托管人為海通證券，發行總份額為4.37億份；8月，由招商證券[微博]托管的建信中小盤成立，發行總份額為7.59億份；9月，由招商證券托管的富國中證移動互聯網分級、由廣發證券托管的寶盈睿豐創新分別成立，發行總份額分別為4.09億份、8.61億份。

“證券公司有條件、有資源、有能力托管基金，完成2億份的募集起點。我們一些股票基金同時在銀行和證券公司賣，大券商的銷售量并不比一些商業銀行小。”一家基金公司總經理對記者說。

打破銀行壟斷

基金試水券商托管的背后，是銀行尾隨傭金越來越高。一家基金公司高管告訴記者：“近期有某大銀行發售的新基金，管理費分成比例高達80%，基金公司實際拿到的管理費只有0.3%，相當于一只貨幣基金的管理費率。”事實上，據記者了解，銀行向基金收取七八成尾隨傭金已屬常事。

深圳一家基金公司副總經理說：“券商能托管基金是好事，至少打破銀行壟斷，讓基金托管越來越市場化。在過去很長時間里，基金的托管和銷售是掛鉤的，四大行一般只賣自己托管的產品，因而托管是重要的銷售資源。但近年來，一些股份制銀行逐漸實現了基金托管和銷售的分離，銷售基金時更多關注基金經理的投資能力、口碑，以及產品特點等，而不是單一瞄準托管對象。”

在此背景下，券商托管的產品有了更大的推廣空間。但基金業人士同時也強調，對于券商托管及代銷，基金公司關注的是產品能否保有規模。

“首發規模已經不像從前那么重要了，基金公司更追求保有量。很多大型券商至少都有100家營業部，很容易就可以賣10個億，但是倘若打開封閉期后資金都走了，就沒有意義。”上述副總經理說。

目前，個別期貨公司、保險公司也已陸續拿到基金代銷牌照。但基金人士分析，有代銷資格的期貨公司多數為證券公司子公司，營業網點不多，銷售能力也相對較差，期貨公司作為基金代銷方短時間內難成氣候，保險公司盡管客戶和資金體量龐大，但其更多會從服務大客戶進行資產配置的角度出發，而不會從提取代銷傭金的角度推廣基金。