一季度八成偏股型基金收益告負 成長風格基金走強

一季度八成偏股型基金收益告負

剛剛過去的一季度，大多數基金表現不佳。盡管債市有所回暖，但A股市場波動劇烈，受行情拖累，上證綜指、深圳成指，以及中小板指、上證50指、滬深300指等幾大主要指數一季度均有不同程度的下跌。在此背景下，一季度權益基金的整體業績表現不佳，八成左右的主動偏股型基金收益告負。

基礎市場拖累

公募基金收益整體走低

一季度A股市場整體走勢先揚后抑，2月遭遇較大幅度調整，價值藍籌強勢的市場風格有所改變。債市一季度末做多情緒高漲，到期收益率下行，轉債市場先漲后跌整體收益為正。全球各主要市場大多下跌，美國股票市場一季度收益率為負，香港市場得益于1月的大幅上漲，一季度勉強維持正收益。

從收益率來看，除主動投資債券基金外，一季度其他各類產品均錄得負收益。

上海證券數據顯示，一季度主動投資股票、主動投資混合和指數型股票基金平均凈值收益率分別為-1.51%、-0.79%和-2.16%；債市上行走勢下主動投功翻資債券基金季度收益率成紅，凈值平均上行0.99%；QDII基金平均凈值收益率錄得-3.73%，表現弱于其他各類型基金。

從絕對收益率來看，統計的277只主動投資股票基金中，取得正收益的基金占比僅三成。收益率分布區間為-13.85%到16.73%，其中，凈值上漲超過5%的基金份額數量為32只，占比較少。相對收益方面，不足半數主動投資股票基金收益率超過自身業績比較基準。

匯豐晉信科技先鋒基金基金經理陳平表示，一季度成長風格基金占優，主要是由于創業板的第一波估值修復基本完成，能否持續需要觀察一系列因素。當前市場對創業板行情中性偏樂觀。此后更長期還需要觀察經濟如何、利率是否下行，其他類別股票的相對吸引力和風險偏好是否持續提升等方面。

成長風格基金走強

醫藥基金收益領先

A股市場一季度僅計算機、休閑服務和醫藥生物三個行業逆市走強，漲幅分別為11.33%、 6.37%和5.96%。計算機行業去年四季度累計跌幅較多，隨著利空因素出盡，“獨角獸”概念引爆補漲行情，而醫藥生物接過消費行業大旗，成為市場熱點。由此帶動了一批成長風格基金和醫藥基金的上漲行情。

根據海通證券發布的一季度權益類基金絕對收益排行，在110家公募基金中，只有27家基金公司獲得正收益，占比不足1/4。不過仍有部分基金公司權益類產品表現較好，其中博時基金一季度權益類基金的加權平均超額收益率為2.34%，在110家可比基金公司中位列第11位，在前十大基金公司中排名第2。一季度旗下多數產品業績均位居同類中上游，其中有17只權益基金業績躋身同類前十。在成長股主導的行情里，博時裕益靈活配置、博時醫療保健等偏成長風格基金凈值回報率最高，一季度收益率分別為10.25%、10.14%，為投資者斬獲了較為可觀的投資回報。