中新網上海11月22日電 (汪青)困擾著A股穩健發展的上市公司退市問題正在逐步解決。此前，上海證券交易所(以下簡稱“上交所”)和深圳證券交易所(以下簡稱“深交所”)相繼出臺規定，就重大違法強制退市問題提出新的要求。對此，市場人士認為，這屬于中國證券市場退市規則不斷完善與成熟的真實寫照，不過，在提升退市率的情況下，也需要盡快落地相關的法律法規，同時加快提升索賠效率等。

　　資料圖：民眾在交易大廳內。中新社記者 張浪攝

新要求具體包括：上交所在原來欺詐發行和重大信息披露違法兩大領域的基礎上，進行了類型化規定，明確了4種重大違法退市情形，即首發上市欺詐發行、重組上市欺詐發行、年報造假規避退市以及交易所認定的其他情形。而深交所則從退市效率、退市標準、退市依據、退市原則等方面入手，重點圍繞重大違法、年報造假等方面，對上市公司是否應當強制退市做出規定。

對此，財經評論員郭施亮認為，重大違法強制退市新規在原來退市規則的基礎上新增了實質性的內容，并對以往的規則進行完善與補充，進一步提升上市公司的違法違規成本，擴大了重大違法強制退市的范圍，并加快了退市的實施效率。

“上市公司是資本市場的基礎，只有提高上市公司質量，才能維護資本市場長久的穩健發展。”恒天財富研究院對記者表示，兩大交易所自身的實際情況對重大違法強制退市問題提出新的要求，是客觀必要的。不過，最終還需要看制度最終的落實和執行情況。

實際上，早在7月27日，證監會發布《關于修改〈關于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的若干意見〉的決定》，要求進一步完善重大違法強制退市的主要情形，強化證券交易所的退市制度實施主體責任。此后，11月16日滬深交易所發布修訂后的退市規則，隨即深交所就開啟了對長生生物的重大違法強制退市的機制。

“重大違法強制退市新規中還明確了重大違法退市情形的暫停上市期間，將會由原來12個月縮短為6個月，進一步縮減了實施退市的時間，增強了退市效率。”前海開源基金首席經濟學家楊德龍對記者表示，監管層對于重大違法強制退市的明確的表態，是A股市場退市制度改革的關鍵一步，也標志著A股退市制度進入全覆蓋的新階段。

退市包括主動退市和被動退市，后者也就是強制退市。而被動退市中，又涵蓋了涉及財務不達標的強制退市，以及涉及重大違法的強制退市。

當前，A股市場大幅下跌，特別是一些中小創公司，估值泡沫已經被大量地擠出，市場的整體估值進入歷史底部。

對此，楊德龍認為，對于一些常年虧損符合退市條件，或者是違法違規的公司，應該采取直接退市的措施，這有利于A股市場中長期的可持續發展，同時會實現優勝劣汰，讓好的公司留在市場上，讓績差股直接退市。同時，這也有利于引導投資者進行價值投資，選擇一些績優股來進行持有，而不要像以往炒題材，炒概念，甚至炒ST。

“在完善退市制度的同時，也要完善對于違法違規行為的處罰，以及完善投資者賠償制度。”華金證券分析師譚志勇表示，隨著各項制度和規范的逐步到位，交易機構對違法違規上市公司的處罰力度不斷加大，資本市場的環境也將得到有效改善，良幣驅趕劣幣的氛圍也將形成。

郭施亮亦認為，提升股市退市率、完善與補充重大違法強制退市規則內容固然重要，但仍需要提升投資者的索賠效率，簡化前置條件的設置，完善民事賠償制度等，只有投資者的切身利益得到實質性的保障，這才是提升股市退市率的重要前提條件。(完)