建設銀行、工商銀行、中國銀行、農業銀行四大行關于存量房貸優惠利率措施終于在新年第一天松口：只要2008年10月27日前執行基準利率0.85倍優惠、無不良信用記錄的優質客戶，原則上都可以申請七折優惠利率。（1月3日《長江商報》）

　　如果說國務院那些針對大產業、大項目的投資規劃是一種“磚頭補貼”的話，那么，現在這個關于存量房貸優惠利率措施，則是一個針對按揭購房群體的“人頭補貼”了。

　　這些年來，在房價高企的社會現實下，管制部門緊縮銀根，銀行貸款利率逐年上升。以央行一年期貸款利率為例，從2002年2月開始，到2007年12月，利率水平從5.31％上升到7.47％。對于眾多按揭買房客戶來說，利息是一個沉重的負擔。房奴，就是在這個過程中誕生的。有媒體形容道，他們在享受有房一族的心理安慰的同時，生活質量卻大為下降，不敢輕易換工作，不敢娛樂、旅游，害怕銀行漲息，擔心生病、失業，更沒時間好好享受生活。高利率抑制了按揭貸款者的消費需求。

　　這些年來，“高利率”從經濟增量中拿走了太多，這也是居民消費不足、民間投資乏力的原因之一。

　　筆者曾以1998年到2008年9月的季度數據為樣本，建立計量模型進行實證研究，結果表明，一年期貸款利率和居民可支配收入增長率存在一個單向因果關系，即一年期貸款利率是因，居民可支配收入增長率是果。而且，他們之間的協整關系表明，一年期貸款利率對居民可支配收入的影響在滯后二、三期中并不明顯，直到滯后四期，貸款利率才會對居民可支配收入產生刺激作用。這表明，利率對居民可支配收入的影響要有一個過程。“房貸優惠”必須是可持續性的，如果只是短期政策，對消費的影響將極其有限。

　　這一次的“房貸優惠”，也讓我想起1999年臺灣地區房地產業大規模的利率優惠。臺灣的經驗表明，利率下調促進了臺灣房屋成交量的上升，提高了居民的購房能力，更重要的是，通過優惠房貸創造出了數十萬戶購房消費者。臺灣“央行”資料顯示，1999年，優惠房貸產生的衍生需求約為480億元，占臺灣當年GDP的0.54％；2000年為300億元，使臺灣經濟增長率提高0.32個百分點；2001年為720億元，GDP因此提高0.72個百分點。

　　不過，有一點必須提醒，“房貸優惠”政策雖好，但也要有人來正確地執行它。有關部門必須建立一套激勵機制來督促各大商業銀行，在客戶申請利率優惠的過程中，應盡量簡化申請程序，減少交易費用，否則，這一利好政策就會形同虛設。（彭興庭）

（責編：李艷）