??? 近日，一部以城市住房問題為題材的電視劇《蝸居》熱播，折射出公眾對住房問題的關注度極高。今年以來，與中國經濟復蘇相呼應的是，內地樓市走出了一波凌厲的V型反轉走勢。這令不少去年本想等等房價再跌一下才考慮買房的人叫苦不迭。在許多城市，房價已不是恢復性上漲，而是創出了歷史新高。前兩年，上海著名的高價樓盤———湯臣一品，曾掛出每平米十多萬元的價格讓人覺得太不著邊際，今年卻以每平米16萬元的價格賣出讓人瞠目結舌。那么，是什么原因使得房價如此瘋狂？

????回顧一下今年以來房地產市場的走勢我們發現，年初樓市已略顯見底跡象，成交量逐月回暖。當時，不少房企資產負債率高企，資金鏈緊繃，于是回籠資金傾力促銷成為一些開發商的共識。此后，隨著中央政府的經濟刺激措施效果逐漸顯現，人們的預期開始發生變化，加之銀行房貸優惠利率和首套房低首付政策的出臺，使得相當一批自住消費型購買力被釋放出來。當中國經濟形勢企穩日趨明朗以及樓市反轉之勢確立時，數量可觀的投資與投機性資金大量涌入，快速推高了很多城市的房價水平，而這種市況又反過來刺激了部分民眾的恐慌性購買心理。

????從投資的角度考量，房產投資的收益率和波動性較之股市更為確定。更為重要的一點是，房產投資是目前我國唯一可以利用財務杠桿放大收益的投資品種。近日，中央電視臺早間新聞報道，南寧市新推出一樓盤，在排號買房的人當中前十位均非本地戶籍人口，據此推測或有可能這些人中多為投資性購買。

????從需求角度看，城市化和工業化加速階段的剛性需求，貨幣超發所導致的通貨膨脹恐慌逼著房屋部分脫離消費屬性，而淪為和黃金一樣的天然保值品，黃金沒有多少使用價值，而中國房價也可以不必看租金回報率。于是形成了這樣一道奇特景觀，不管土地供應是多是少、不管囤積土地和商品房庫存是升是降，房價就是一個勁地往上躥。這顯然不是供需關系能夠解釋的，唯一的理由就是人們預期將來貨幣會貶值，不如趕緊買些房地產之類的硬通貨。反過來說，這不只反映房價上漲，更反映出人們對貨幣貶值的預期，房子成了硬通貨了。

????從房價上漲的內在邏輯看，房價大幅下跌對金融系統來說幾乎是災難性的。因此，就政策層面而言，房價只能上漲或至少是不跌，地方政府作為利益攸關的一方，鞏固了這一可能。

????然而，城市居民居住成本的持續攀升有可能從根本上對擴大消費產生一種擠出效應，進而影響到我國經濟結構的調整。就民計民生的角度而言，房價的上漲也會增加社會公眾的“痛苦指數”。因此，站在中央政府的角度來看，平抑房價過快上漲，提高城市居民保障性住房的覆蓋率，將是宏觀政策制定的應有選項。但在政策的具體操作層面上也面臨諸多兩難選擇：一味收緊房貸(或有區別的收緊)雖可部分抑制投資性購買力，但也會減弱市場需求；在流通環節增加稅負提高交易成本，或可打壓投機性購房，但也有可能在供需失衡的市況下間接推高二手房價(賣家的成本轉移)；大規模劃撥保障性住房用地，可以降低城市居民平均居住成本但不符合地方政府的利益盤算；最有可能對現有房地產市場格局產生根本性改變的政策———物業稅，則因實施難度頗大而被遙遙無期地束之高閣……由此看來，在中國經濟已走出全球金融危機陰影的前提下，可以期待的結果可能是，房價不要漲得過快。