截至3月23日，滬深兩市共有67家房企發布年報，累計實現凈利潤接近300億元,較2008年同期增長了七成左右。與此同時，這些公司負債總額卻超過5100億元，有56家公司債務總額明顯增加，有32家資產負債率在70%以上。

上述數據表明，2009年是房地產上市公司大舉借債、大力擴張、大筆賺錢的一年，經歷了2008年的痛楚、擔憂之后，開發商的好日子重新回來，又開始了“大口吃肉、大碗喝酒”的快意生活。

從很大程度上講，房地產開發業，就是一個玩錢的行業。而中國絕大部分的開發商，自有資金并不雄厚，多數靠銀行借款過日子。即便有些大型房企并不差錢，但在高價圈地、高速擴張的“軍備競賽”過程中，錢永遠都不夠花，通過高負債，借力高資金杠桿率，幾乎成為國內房企的不二選擇。

近幾年國內房地產市場一而再、再而三地教育開發商，“人有多大膽，地有多大產”。且不說2003年到2007年全國樓市的持續上升期，但言2008年在國際金融危機與國內經濟下行的雙重壓制下，我國房地產市場出現了近十年來罕見的低迷，此時以萬科為代表的謹慎派房企，紛紛降低負債率，增加現金流，以準備“過冬”，而以保利為代表的央企，卻不斷融資，提速擴張，在全國諸多城市高調拿地。

后來的事實大家都已清楚。保利的逆勢擴張，獲得了大量的低價土地，儲備了豐富的優質地塊，從而在2009年樓市回暖之后，在項目開工量和銷售量上異軍突起，年度業績和利潤增幅遠遠超過萬科等理性房企。另外還有一個典型案例，2008年下半年銷售遇滯之后，綠城并未像很多上市公司那樣對樓盤進行降價促銷，反倒是以較高代價在境外融資，結果同樣證明2009年綠城的房源充足，賣出了好價錢，同時也激勵著宋衛平高調拿地。于是乎，綠城和保利一道，成為中國房地產開發老大寶座的有力競爭者。

從我國城市化進程、經濟增長形勢、人均收入增長、人口結構上考量，理性人士都無法否認我國房地產業還有十幾年快速發展期，所以前些時候，連住房和城鄉建設部部長都表態：我國住房價格還會再漲20年。在此條件下，開發商的好日子似乎還長。