原題：暴跌的不是股市是信心

如果股指跌得像瀑布，那一定是市場的信心正“飛流直下三千尺”。5月6日，紐約股市出現(xiàn)10分鐘大跌千點(diǎn)的奇觀，看上去是偶然的，其實(shí)是必然的。

本來，當(dāng)前的股市尤其是美國的股市，上漲理由是不夠的，而下跌理由卻很充分。要說經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基本面，至少目前沒看出來美國比中國強(qiáng)多少。但A股接連下跌之時(shí)，美股卻連創(chuàng)新高——換句話說，美股的“斷頭鍘”走勢(shì)也說明：奇跡，哪怕再大的奇跡，都是不可持續(xù)的。當(dāng)人們不再相信奇跡會(huì)繼續(xù)的時(shí)候，過去的功績就會(huì)化為烏有，從繁華到衰落，就在一夜之間。

何況，美股有什么理由一直牛下去呢？全球的生產(chǎn)過剩、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡消失了嗎？經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)西方靠不斷印鈔注資渡過難關(guān)，可如今經(jīng)濟(jì)二次探底與貨幣泛濫、通貨膨脹并存的難關(guān)還能渡過嗎？刺激政策像吸食鴉片，必然有長期的后遺癥，產(chǎn)生大量的赤字與外債，傷害肌體健康，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的根源即在于此。因此，當(dāng)電視里希臘罷工的壯觀場面不停地沖擊華爾街交易者的眼球與腦門時(shí)，“牛市的信心”就成了本已疲累不堪的駱駝，一根稻草就能把它壓垮。在市場高度緊張、信心脆弱之時(shí)，只要一個(gè)稍大一點(diǎn)的拋單就足夠四兩撥千斤，將市場推向斷崖。正如同很多人緊張地穿梭于一個(gè)“鬼影閃爍”的暗室，初時(shí)大家可能還憋得住，但突然有一個(gè)人失聲尖叫——會(huì)產(chǎn)生什么樣令人恐怖的后果呢？

有人說暴跌只是偶然，是花旗一名交易員敲錯(cuò)了數(shù)字，這恐怕只是阿Q式的心理安慰；還有人認(rèn)為這是一場蓄謀已久的政治博弈，是金融寡頭借著希臘危機(jī)動(dòng)用“核武”，用千萬戶爆倉的慘況，給欲出臺(tái)金融新政的美國國會(huì)和奧巴馬政府以警告……這種想象力過于豐富的說法可信度更低。筆者還是比較相信交易所的說法——賣盤來自很多出口，而不是單一出口；電子交易的量很大，沒有人接盤，才造成了瞬間的重挫——也就是說，美股瞬時(shí)大跌，更像是一個(gè)股指下跌時(shí)觸及敏感點(diǎn)位，從而引發(fā)大量止損盤洶涌而出的事件。換句話說，真正引發(fā)美股大跌的動(dòng)力其實(shí)來自于市場價(jià)值體系的動(dòng)搖與持股信心的崩潰。信心就像沙子，巨量的移動(dòng)會(huì)產(chǎn)生可怕的破壞力。

美股信心的重建可能需要時(shí)日，接下來全球資本市場怎么辦？對(duì)于遭遇“15個(gè)交易日跌幅超過15%”這樣慘烈事件的A股而言，割肉已經(jīng)割到了骨頭，信心已經(jīng)到了低谷。要擺脫困境，必由之路是重建信心。