“支付寶”股權轉讓之后，雅虎和軟銀失去一塊價值巨大的資產。雅虎因此股價大跌，已在美國遭股東集體訴訟。轉讓的表面獲益者是馬云和另一位阿里巴巴創始人謝世煌共同持股的私人公司（二人持股比例為8：2）。如果沒有協議代理安排，在阿里巴巴集團層面持股的管理層利益也因這樁交易而嚴重受損。

即便事后補償協議最終達成并得到阿里巴巴集團董事會的同意，仍不能改變一個基本事實：管理層的單方面行動沒有遵守股東之間、股東與經理人之間的契約，違反了商業社會的基本原則。契約意味著誠信。違背契約導致極大不公正，傷害企業之本。正因此，馬云此次錯誤的代價，不僅是積累多年的個人國際聲譽，還包括阿里巴巴潛在的長遠發展機遇。

不僅如此。用經濟學的話說，此舉還有很大的“負外部性”。因為契約與產權一道構成市場經濟的基石，踐踏契約原則就傷害了市場之本。如果契約得不到尊重，必將平添全社會商業風險，徒增交易成本。中國企業常有“契約軟肋”，由內部人控制的資產騰挪并不鮮見，而事情發生在國內外深受尊重、被視為中國企業家標桿人物的馬云身上，發生在中國引以為豪的成功企業阿里巴巴，其“負示范作用”就更為顯著，可能直接影響海外投資者對中國公司的信任，形成大范圍的“支付寶折扣”。這也是許多往昔喜愛馬云、寄望馬云的識者們備覺痛心疾首的原因。