日元貶值，中日貿(mào)易之爭加劇

在日前的達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇年會上，一些國家的領(lǐng)導(dǎo)人、金融大亨紛紛指責(zé)安倍政府的金融貨幣政策，認(rèn)為日本“將挑起貨幣戰(zhàn)爭”。日本的量化寬松政策真的能挑起世界貨幣戰(zhàn)爭嗎？

中國有句古話，“治重病用猛藥”。對于日本經(jīng)濟(jì)連續(xù)20多年的衰敗來說，安倍2000億美元規(guī)模的量化寬松政策遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠“猛藥”的程度。此前日本歷任政府投入的8000億美元資金已大多耗盡，既沒達(dá)到挽救日本經(jīng)濟(jì)起死回生的效果，也未見到對世界金融帶來巨大沖擊，反而是日本經(jīng)濟(jì)對世界的影響日趨衰弱。受細(xì)小思維的局限，日本在經(jīng)濟(jì)政策上也十分拘束，往往采取一點(diǎn)點(diǎn)投入的辦法。這種“添油戰(zhàn)術(shù)”對日本經(jīng)濟(jì)尚且作用有限，又怎會將導(dǎo)致世界貨幣戰(zhàn)爭呢？

反過來說，近年來，以美元大規(guī)模貶值為特征的國際金融貨幣市場的動蕩主要是由美國的量化寬松政策造成。美國已經(jīng)啟動四輪量化寬松政策，至今沒人知道美國這種大規(guī)模量化寬松政策何時結(jié)束，僅QE3、QE4的總規(guī)模就在1萬億美元以上，約是安倍內(nèi)閣量化寬松政策的5倍。歐盟也沒閑著，也在2011年底和2012年，分兩次向市場注入超過1萬億歐元，試圖擺脫債務(wù)危機(jī)，但并沒有好的效果。

因此，引發(fā)世界印鈔大賽的是美國和歐盟，日本充其量只是一個跟進(jìn)者。現(xiàn)在國際上之所以有一些人要將責(zé)任推卸給日本，是在掩蓋他們自身導(dǎo)致國際金融貨幣市場動蕩的責(zé)任，也可能是在為本國、或者本地區(qū)要進(jìn)行更大規(guī)模地量化寬松尋找借口。這才是我們需要警惕和防范的，不要只把視野放在日本身上。

從另一個視角而言，量化寬松也沒有那么可怕，它是在金融緊縮、經(jīng)濟(jì)發(fā)展乏力情況下的無奈之舉。否則，經(jīng)濟(jì)陷入緊縮怪圈，企業(yè)無錢投資，消費(fèi)者無錢購買，如何能夠拉動消費(fèi)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)與福利的增長？我們不能因?yàn)樗麌懔炕瘜捤烧呔鸵軠y世界將爆發(fā)“貨幣戰(zhàn)爭”，應(yīng)就事論事，認(rèn)真思考日本金融舉措對我們的沖擊，而非聽信驚人之語。

目前來看，日元大規(guī)模貶值可能沖擊中國的對日出口，遲滯中國輸日產(chǎn)品的進(jìn)度，這對低附加價值的產(chǎn)品影響可能尤為明顯。同時，日元貶值可能會促進(jìn)日本某些產(chǎn)品在中國市場占有率的恢復(fù)和提升，加大在海外同中國產(chǎn)品競爭的力量，擠占中國的海外市場。以往中國產(chǎn)品多是依賴價格優(yōu)勢同日本產(chǎn)品競爭，未來10年內(nèi)這一格局很難改變，現(xiàn)在日本開始用貨幣手段沖擊中國產(chǎn)品的價格優(yōu)勢，很可能會帶來一場新危機(jī)。貨幣戰(zhàn)爭太遠(yuǎn)太不切實(shí)際，我們應(yīng)好好構(gòu)思如何打好中日商品海外競爭力的大戰(zhàn)。 ▲（作者是中國日本經(jīng)濟(jì)學(xué)會理事）