經濟穩增長不能靠房地產短期刺激

房地產如同“棋眼”，關系到下半年經濟工作的方方面面。在全年經濟工作上下半場轉接之際，再次強調房地產的政策定位，正當其時。

中共中央政治局7月30日召開會議，分析研究當前經濟形勢，部署下半年經濟工作。會議要求，要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，落實房地產長效管理機制，不將房地產作為短期刺激經濟的手段。

在全年經濟工作即將步入下半場之際，中央首提“不將房地產作為短期刺激經濟的手段”令人矚目。這是在國內外不確定性增多的局面下，必須強調和強化的政策定位。

穩增長是當下經濟工作的重中之重，在不搞“大水漫灌”的前提下，穩增長對金融供給效率提出了更高要求。而目前，金融供給依然主要依靠以商業銀行為主體的間接融資體制。間接融資比例過高，不僅會增加企業借貸成本，而且容易造成信貸錯配。如果動搖“房住不炒”的政策定位，重歸以房地產刺激經濟的老路，勢必重演資金涌進房地產市場和股票市場，實體經濟得不到金融支持的一幕。

這不僅不利于穩增長，而且會對中央政治局會議“推進金融供給側結構性改革，引導金融機構增加對制造業、民營企業的中長期融資”的戰略部署形成干擾。

不將房地產作為短期刺激經濟的手段，也是防止房地產對制造業形成擠出效應。制造業是穩增長的關鍵行業，也是中央提出的“堅持新發展理念、推動高質量發展”的重點行業。然而數據表明，近年來，房地產對經濟的拉動作用有所減弱，但對制造業的擠出效應卻趨于顯著。無論從穩就業還是穩投資出發，都必須防止房地產畸形繁榮導致土地價格持續上升，制造業企業因廠房租金升高被迫外遷的現象蔓延。與房地產刺激經濟的效應相比，穩定制造業環境才是大賬。

之所以進一步明確房地產在宏觀調控中的定位，也是擴大消費的要求。中央政治局會議提出，要“深挖國內需求潛力，拓展擴大最終需求，有效啟動農村市場，多用改革辦法擴大消費”。

目前，房地產已經形成多層次的供應體系，在多數地區，居民的住房需求已基本得到滿足。在減免個人所得稅等政策的配合下，拓寬居民的可支配收入空間，釋放居民消費需求的條件較以前要成熟得多。重拾房地產作為刺激經濟的工具，勢必增加居民的償還借貸負擔，壓制消費需求，并消解降費減稅的政策效應。

不將房地產作為短期刺激經濟的手段，也是保持宏觀調控彈性空間的需要。近來，多國央行已經降息，美聯儲也將啟動10年來首次降息。外部環境正逢新一輪貨幣寬松的政策拐點。中央政治局會議提出“適時適度實施宏觀政策逆周期調節”，就是因應外部貨幣環境變化的前瞻性部署。

適度釋放包括降準、降息在內的政策儲備工具，讓實體經濟保持平穩增長的節奏和競爭優勢，又要防止生成新的資產泡沫，是下半年乃至明年經濟工作的重要目標。房地產向來是資本狂歡之地，是資本泡沫的聚集之所，只有進一步明確對房地產的政策定位，才能防患于未然，充分發揮逆周期調節的正向作用。

可以說，房地產如同“棋眼”，關系到下半年經濟工作的方方面面。進一步明確房地產的政策定位，強調“不將房地產作為短期刺激經濟的手段”，抓的正是可能影響經濟穩增長的主要矛盾，也凸顯了中央破除舊的經濟增長路徑的決心。在全年經濟工作上下半場轉接之際，再次強調房地產的政策定位，正當其時。