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此外，日本的物價(jià)也呈現(xiàn)低迷態(tài)勢(shì)。從消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(不含生鮮食品，以2015年為基準(zhǔn))的上漲率來看，引進(jìn)負(fù)利率之前的2015年12月比上年同月上漲0.1%，而在半年后的2016年6月，則降至負(fù)0.4%。 日元升值不僅將拉低進(jìn)口物價(jià)，還將招致對(duì)日本國內(nèi)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影響的擔(dān)憂。在民眾之間，物價(jià)上漲的預(yù)期遲遲沒有擴(kuò)大，日本銀行提出的2%的物價(jià)上漲目標(biāo)漸行漸遠(yuǎn)。 銀行融資沒有增長 報(bào)道還稱，只有利率符合日本銀行的預(yù)期。作為長期利率指標(biāo)的新發(fā)10年期國債收益率7月上旬一度降至創(chuàng)歷史最低的負(fù)0.300%。 但是，利率的下降并未帶來銀行放貸額的增加。大型銀行的融資余額7月底僅為186萬億日元，時(shí)隔3年零9個(gè)月低于上年同月。由于日元升值等影響，對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂揮之不去，設(shè)備投資欠缺強(qiáng)勁勢(shì)頭。企業(yè)的資金需求并未增加。 而在金融市場，越來越多觀點(diǎn)認(rèn)為，日本銀行的超貨幣寬松正在接近極限。有聲音表示，“(大量購買國債的)量化寬松的新一輪措施最多還能實(shí)施1次”(Fidelity投信的投資總監(jiān)福田理弘)。 日本銀行將在9月的貨幣政策會(huì)議上，全面討論此前的貨幣寬松舉措。雖然存在啟動(dòng)新一輪貨幣寬松和修改2%物價(jià)上漲目標(biāo)的可能性，但屆時(shí)仍無法保證市場按照日本銀行的預(yù)期作出反應(yīng)。 |