中國(guó)近10年來(lái)房?jī)r(jià)一路上漲，幾乎沒(méi)有熊市，除了前述的理由外，更是房改開(kāi)啟市場(chǎng)化后對(duì)以前被管制價(jià)格的糾偏過(guò)程，但這個(gè)過(guò)程不可能一直持續(xù)。購(gòu)房人口高峰來(lái)臨，增加購(gòu)房需求，也對(duì)房?jī)r(jià)產(chǎn)生影響，但這同樣不可能一直持續(xù)。中國(guó)人口規(guī)模預(yù)計(jì)在2020年達(dá)到14億的峰值，之后將開(kāi)始下降，而人口年齡高峰也將從目前的30-35歲轉(zhuǎn)移到40-45歲，購(gòu)房需求最高峰將結(jié)束。也就是說(shuō)，最遲到那時(shí)將看到房?jī)r(jià)的穩(wěn)定。

更重要的是，在經(jīng)歷了房?jī)r(jià)上漲遠(yuǎn)超過(guò)收入上漲的時(shí)期后，中國(guó)的房?jī)r(jià)收入比已經(jīng)畸高。據(jù)研究，房?jī)r(jià)與居民收入比在3-6之間合適，不宜超過(guò)7。2008年中國(guó)中等收入戶的房?jī)r(jià)收入比已達(dá)到8.23，已經(jīng)不具備購(gòu)買(mǎi)房屋的能力。2009年這一數(shù)據(jù)顯然更高。

這意味著收入分配體系存在明顯問(wèn)題，除了房?jī)r(jià)漲得過(guò)快，居民平均收入上升也顯得滯后。可以預(yù)期，在政府工作報(bào)告已經(jīng)明確把進(jìn)行收入分配改革提上日程后，未來(lái)居民收入上升速度將加快，甚至可能快于房?jī)r(jià)上漲。目前看，高得離譜的房?jī)r(jià)幾年后可能變得可以接受，當(dāng)然這取決于各項(xiàng)改革開(kāi)展的情況。

總的來(lái)看，目前還沒(méi)有哪個(gè)國(guó)家房?jī)r(jià)可以持續(xù)上漲30年而不出現(xiàn)熊市。很多國(guó)家長(zhǎng)期投資普通房地產(chǎn)的收益跑不贏基準(zhǔn)利率，更跑不贏收入增長(zhǎng)速度。樓市有風(fēng)險(xiǎn)，炒房者請(qǐng)謹(jǐn)慎。