央行似乎到了快沒什么牌可出的地步了，市場各方都在等著央行何時加息，可央行就是不愿意那么快從了，還在那折騰的啊。

物價快速上漲一直被認(rèn)為經(jīng)濟過熱的一種表現(xiàn)，央行在傳統(tǒng)的工具上主要有票據(jù)回收流動性，這個屬于溫和派的，一般也沒什么力度；不行的話，就提高存款準(zhǔn)備金；再不行的話就加息了。現(xiàn)在票據(jù)的回收基本沒什么人關(guān)注了，準(zhǔn)備金提高大家也麻木了，加息——這個殺傷力最大的家伙也該出場了。

央行在處理一些貨幣政策時經(jīng)常畏手畏腳的，而且?guī)缀鯖]什么主動性。面對各方壓力央行再次選擇了沉默。本來本輪物價上漲是可以適當(dāng)控制的，筆者在去年就發(fā)文說，中國在今年將出現(xiàn)農(nóng)產(chǎn)品大幅上漲的情況，并指出最好在四月份開始加息，就可以避免農(nóng)產(chǎn)品短期上漲過快的壓力。央行對于國內(nèi)經(jīng)濟的復(fù)蘇完全沒有足夠的信心，當(dāng)時國內(nèi)的經(jīng)濟學(xué)界發(fā)出了中國不會出現(xiàn)通貨膨脹的聲音，并稱物價將保持平穩(wěn)的論調(diào)。美國的金融危機論也一直此起彼伏，過快加息擔(dān)心傷害實體經(jīng)濟。此后希臘債券危機更是引來了經(jīng)濟二次探底論，加息之聲也就再也沒用起來了。統(tǒng)計局的CPI數(shù)據(jù)也沒能夠給央行加息的理由，雖然民眾對CPI的真實性充滿了鄙夷，可惜央行另可相信CPI也不相信群眾的眼睛。當(dāng)然這一切基本都是可以預(yù)期的，筆者當(dāng)時的文章指出央行的調(diào)控工具將會是存款準(zhǔn)備金，2010年存款準(zhǔn)備金將提高至18，現(xiàn)在存款準(zhǔn)備金已經(jīng)提高到18.5的程度，出現(xiàn)的0.5誤差在于突發(fā)性事件導(dǎo)致央行的防御性再度被破壞，不過基本都符合筆者在2009年的預(yù)期。